企业研究名单

核心品类和经销渠道扩张与利润、现金流改善相互印证，虽鼎味泰纳入公司报表后的贡献未拆分，仍值得继续跟踪原有业务的再次加速。

北京君正的收入与利润修复已较明确，但当前弹性主要来自存储短缺和提价，需以结构性销量及回款信号确认其可重复性。

2025年盈利修复有产品结构升级和现金质量支撑，但2026年一季度受上年同期数值较低影响，Asetek又尚未证明盈利与现金流贡献，适合等待一个后续经营信号后再提高后续关注程度。

重点特高压订单、高附加值产品与海外恢复已将改善延续至半年度，虽受上年同期数字较低和集中验收放大，仍值得继续跟踪。

航空航天恢复与半导体需求已推动增长延续至2026年二季度，石英电子布又提供潜在增量，但其批量订单和盈利质量尚未得到现金流与认证进展验证。

物联、出行的前置量增与客户多元化使2026年一季度改善不只是去年同期水平较低所致，但缺少量价拆分且存货上升，尚需后续季度确认增长可复制。

延期型号恢复、完整装备集中交付与民用红外需求共同推动盈利反转，但现有证据尚不能证明大额合同结束后仍有可比规模、可重复的增长接力。

一季度现金流与营运资本改善使经营修复具备一定可信度，但收入含涨价备货和材料销售、二季度剔除一次性损益后的利润较上年同期回落，尚需管道业务的销量、价格和利润率延续改善才能确认拐点。

AI功率器件放量与较长的可预见订单周期支持收入修复延续，但一次性收益、涨价因素及12吋产线亏损使长期盈利水平提高尚未得到证明。

染料量价和毛利率改善已推动二季度扣除非经常性损益后的盈利转正，但自产量、现金流及下游行业活跃度尚未证明修复可重复。

已签订单交付和客户预付款增加可能带动增长，但一季度高增长受上年同期亏损和集中验收放大，仍要看后续订单与交付。

索道客流恢复与酒店、演艺改善带来利润弹性，但上年同期表现偏低的影响明显，需观察非索道业务能否接力。

原有主体的收入、利润和现金流已实质改善，但合并后的高增长中约半数收入来自新增合并范围，且存储价格与SHM贡献可能处在周期高点，需用后续在相同范围下的经营数据确认持续性。

新品、高端自研仪器与客户渗透带来基础增长，且总收入高增延续至二季度，但SPQ项目显著放大增速、回款和库存周转的改善尚未得到验证，需再观察一个经营信号。

制造业数智化方案外拓与存量履约义务带来增长可能，但一季度改善尚未形成利润、回款和独立第三方客户同步验证，现阶段继续观察即可。

MLCC客户放量与光通信需求共同推动收入和利润加速，二季度延续高增且并非主要依靠涨价，值得继续跟踪。

存量列控升级、新品扩散和在手订单增长为温和增长提供线索，但集中交付、验收节奏及前瞻指标偏弱使拐点尚未坐实。

低效项目收缩叠加3C自动化与数控机床订单交付，已推动经营利润连续修复，但单一大客户依赖、核心放量板块毛利率下降及现金流恶化使其更适合等待一个后续经营信号。

提价后实际销售、美国产线投产和半年度利润延续共同强化真实增长，库存和应收款占用资金的压力尚不足以否定继续研究的价值。

高毛利软件资产与行业准入资源已带来公司总收入、利润总额和回款增量，但在可比范围内的增长及上市公司股东应占盈利获证前，只宜继续观察。

合同审批扰动改善带来跨季度收入恢复和一季度扭亏，但订单金额尚未披露且回款落后，需以现金流确认拐点质量。

轻型输送带的销量、品类与毛利率改善具有经营基础，但精密模塑疲弱、库存偏快和利润是否落实为现金尚未验证，使当前更适合跟踪而非列为重点观察名单。

利基存储供给收缩与公司份额、新品机会共同推动业绩连续加速，但涨价、补库存和成本滞后贡献尚未拆清，现阶段继续跟踪即可。

高速光模块出货、产品结构升级与合格产能共同推动收入和利润率跃升，订单覆盖及新增客户使增长具备跨产品、跨客户延续的基础。

满产、销量增长与加工费回升推动盈利连续改善，高端产品提供增量可能，但周期定价和应收款与存货占用的资金使其更适合作为待确认的拐点线索。